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泱泱的美国股市时而深跌几百点、全球金融体系面临崩溃的预警动辄响起、在有迹象显示次贷危机最黑暗的时候已经过去后股市又重拾升势，以上所有这一切都是市场在今年上半年的表现。而就当投资者终于可以稍作喘息时，油价又来捣乱了。通货膨胀成了人们又一个心头大患。

投资者现在应该怎么办？不管你是想择路而“逃”，还是想踊跃参加这场游戏，首先要记住下面这五条投资法则，这很重要。

制定计划并加以遵守

还记得今年3月道琼斯指数大跌、贝尔斯登(Bear Stearns)几近破产、有关华尔街其他公司也将重蹈覆辙的谣言四起时，你当时的感觉是何等糟糕吗？再回想上周道指重挫358点、油价突破每桶140美元时，你的感觉又是如何？

这些事情一次又一次地让人们意识到资产配置的重要性。如果你把全部资金都投向美国股市大盘指数基金，那么在去年10月9日（道指升至纪录高点）到今年6月30日期间，你的投资会缩水16%左右。而那些将60%的资产投向股市，而将另外40%投资债市的人，他们的损失大约只有前者的一半，这是因为美国债市在此期间上涨了4%。

一份经过深思熟虑制定的计划可以帮助你避免恐慌性或是冲动性举动。晨星公司(Morningstar)个人理财专家克里斯蒂·本茨(Christine Benz)最近在网上表示，当一切都掉头向下时，转为持有现金能对你的资产产生立竿见影的保值效应。但她同时也指出，这种如释重负的感觉往往持续不了多久就会被另一种挥之不去的担忧所取代：是时候重新入市了吗？

即便是专业投资者也无法成为市场上的常胜将军。晨星公司两年前的一项研究就证明，小型投资者往往容易在高点买入、低点抛出。

















一份投资计划是好是坏，取决于各人的不同情况，比如年龄、你的现有存款以及你是否拥有退休金。按照以往经验，你可以用100减去你现在的年龄，进而得出投资股票的百分比。而现在许多投资者喜欢用110做减数，以此反映出婴儿潮时期出生的人平均寿命的延长。

多投资，少支出

与正确的资产配置比例同样重要的是你应该确保自己进行了足够规模的投资。为了避免客户在老的时候没钱可花，理财顾问会为那些花钱大手大脚的人在退休头几年里设定一个可取现金的上限，其数量之少会让许多人大感吃惊。很多顾问都会引用这样一种电脑模拟结果：如果年龄未满70岁的退休者每年花费的资金超过了他们总资产的4%（相当于100万美元中的4万美元），他们今后的生活费就会面临空空如也的危险。

还有，如今要想为自己日后养老存些钱，不管是多是少，难度都越来越大了。许多市场专业人士都认为，美国股市今后几年的回报率很有可能让人感到失望，年回报率也许仅能达到6%，不及10.4%这一1926年以来的历史均值。以12%的年回报率计算，如果你每年向股市投入1万美元，那么仅用七年，你的投资就能增值到10万美元。而年回报率降为6%的话，你得每年投入1.1997万美元才能在七年后收获10万美元。

控制自己的贪欲

虽说很多人都知道数百万婴儿潮出生的人手中握有的存款少得可怜，但据美国联邦储备委员会(Fed)对个人理财的最新调查，截至2004年，有160万户婴儿潮人群组成的家庭（约占总数的4%），其不包括房屋在内的家庭财产至少达到100万美元。他们中许多家庭对股票的投资可能都超过了家庭实际需求。

理财顾问波恩斯坦(Bernstein)谈到，投资不仅仅是为了获取高收益，“风险控制”也同样重要。对那些已经成为赢家的投资者来说，继续游戏还有什么意义呢？

既然股市的回报率通常都要高于债市和储蓄，为什么还要回撤呢？因为对即将退休或是已经退休的人而言，一味投资股市可能酿成不必要的“悲惨”结局。Vanguard的研究表明，我们需要对人们常常挂在嘴边的“平均”市场回报另眼相看：在截至2007年的82个日历年中，标普500指数仅有六年的回报率其实介于8%至12%。是市场不断涌现的高点、低点综合起来才成就了10.4%的平均回报率。



对于那些即将在五年内退休或已经退休的人来说，25%的市场跌幅可能会给他们的生活带来破坏性影响，有的已经退休的人说不定还得被迫重返工作岗位，挣钱养家糊口。华盛顿市场调研公司Mathew Greenwald & Associates Inc.的总裁马修·格林瓦德(Mathew Greenwald)说，有时候人们无法恢复元气了。这不像年轻人，他们有时间有能力继续工作，弥补失去的损失。他谈到，假如你年轻的时候市场出现下跌，这虽然令人不快，但还不至于改变你的生活。

当然，我并不是建议年龄稍大的婴儿潮出生人群一下子就收回全部股票投资；理财专家说，30%到35%的配置比例还是不错的。

保持低成本

当你的资产以两位数增长时，基金管理的年费似乎显得微不足道。但如果在可预见的将来，回报率会长期低于平均水平，那么投资成本就不是什么可以忽视的小问题了。

减少与所在公司的联系

贝尔斯登的事例告诉我们，在资产配置中与你所在公司的股票保持距离是何等重要。

专家介绍说，你最多只能将10%的资产用来购买所在公司的股票。Hewitt负责退休理财业务的帕姆·赫斯(Pam Hess)指出，毕竟，这只是一只股票，这样的投资蕴含很大的波动性；再说你本人就在那里上班，已经把很大一部分财务福利托付给了你的公司。